财务表现 - 第三季度收入为36.5亿元，按年增长13.4%，按季增长9.1%，略高于高盛原预期的34.8亿元 [1] - non-IFRS调整后净利润率提升至12.9%，对比第一季度11.3%及第二季度12.2% [1] - 管理层将全年收入增长指引从按年10%至15%，上调至12%至16% [1] 业务驱动因素 - 收入增长主要由CMC和生物科学板块的持续动能推动 [1] - 前二十大制药客户贡献度提升 [1] - 利润率提升受益于利用率提升和经营杠杆 [1] 投资观点更新 - 高盛对康龙化成2025至2027年各年净利润预测微降0.1%、0.1%及0.5% [1] - H股评级"买入"，目标价由26.6港元上调至30港元 [1] - A股评级"中性"，目标价由36.6元上调至38.5元 [1]