公司财务表现 - 25年前三季度累计实现归母净利润约43.3亿元，同比增长12.88% [1] - 25Q3单季度实现归母净利润约15.3亿元，同比增长37.93%，环比增长8.32% [1] - 25Q3单季度综合毛利率达到15.46%，创下2022年中以来的新高 [1] 公司经营状况 - 下游领域景气度延续，特钢产品销量与吨毛利均实现同比增长 [1] - 产品呈现量利齐升态势，为公司盈利增长贡献动能 [1] 行业前景与公司展望 - 下游领域景气度预期持续向好 [1] - 公司盈利有望继续保持稳健增长态势 [1] 估值与评级 - 基于可比公司2026年17倍市盈率估值，对应目标价为20.74元 [1] - 维持对公司的“买入”评级 [1]