财务业绩 - 2025年前三季度实现归母净利润8.00亿元，同比增长12.66% [1] - 2025年第三季度单季度实现归母净利润1.83亿元，同比下降13.46% [1] - 公司维持全年业绩指引，预计全年营业收入将实现13%-15%增长 [1] 运营与订单 - 第三季度业绩波动主要因季度间订单交付节奏影响 [1] - 从下半年待交付订单分布看，预计第四季度交付规模将显著高于第三季度 [1] - 第三季度公司新签订单保持双位数增长，并相较于上半年增速有所提升 [1] - 新业务板块中的化学大分子业务和生物大分子业务新签订单均保持强劲增长势头 [1] 资本开支与未来展望 - 公司将在未来一段时间加大资本开支力度，预计上调2025年资本开支金额至13-14亿元 [1] - 资本开支主要向新兴业务领域倾斜，2026年资本开支预计将进一步增加 [1] - 考虑到新兴业务目前毛利率水平相对较低，其收入占比提高会拉低公司整体毛利率水平 [1] - 基于毛利率影响，研报下调对公司2025-2027年盈利预测，但维持"买入"评级 [1]