财务表现 - 公司25年前三季度实现归母净亏损0.1亿元，同比下降117.4% [1] - 公司25年第三季度实现归母净亏损0.2亿元，但同比大幅收窄70.9% [1] - 公司营收呈现边际企稳迹象 [1] 产品与渠道策略 - 公司25年第三季度联名胖东来推出新品“酒鬼·自由爱”，以“透明主义”深化渠道信任资产，激发终端动销活力 [1] - “酒鬼·自由爱”产品在第三季度上市后，首单发货已基本完成销售 [1] - 公司成立专班对接中粮体系及中石油、中石化体系的团购需求，带来一定的汇量贡献 [1] - 公司2025年构建“2+2+2”产品布局，强化终端和团购等多渠道建设 [1] 市场前景与展望 - 公司核心点状市场的销售体量环比趋于稳定 [1] - 在新兴渠道增量贡献下，公司后续收入有望逐步企稳修复 [1] - 公司利润弹性有待收入体量充分拉升后体现 [1]