市场表现 - A股市场探底回升，三大指数全线收红，AI应用延续强势，软件板块实现两连涨 [1] - 软件50ETF（159590）收涨0.81%，全天获资金净流入超3300万元，已连续6日资金净流入，累计超8000万元 [1] - 软件50ETF热门成分股中，三六零收涨超7%，拓维信息、深信服涨超2% [3] 政策与行业动态 - 10月31日国常会部署加快场景培育和开放，推动新场景大规模应用，强调发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，优先布局新领域新赛道场景、高价值小切口场景和跨区域跨领域综合场景 [3] - 会议指出需做好场景资源开放、中试验证创新、商业模式探索等工作，促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环 [3] 公司业绩 - 三六零2025年第三季度营收22.4亿元，同比增长16.88%，净利润1.6亿元，扣非后净利润1.59亿元 [3] - 2025年三季度应用板块业绩亮眼，SaaS及企业级服务板块中福昕软件、合合信息、金山办公、光云科技营收增幅居前，利润增幅同样亮眼 [6] - 龙头公司业绩亮眼，AI下游需求扩张与国产软件公司盈利能力提升形成共振 [6] 机构观点与行业趋势 - 中泰证券指出软件板块正迎来配置低位与业绩共振，计算机板块处于仓位低、预期低、涨幅低的"三低"状态，2025Q3板块重仓比例仅为2.76%，较2023年高点8.6%回升空间显著 [5] - 年内计算机板块涨幅36.04%，软硬件涨幅差距持续拉大，板块轮动或带来补涨机遇 [5][6] - 海外软件公司如Google、Cloudflare、Reddit、Twilio三季报业绩高增，对国内产生积极映射，搜索引擎AI化是发展趋势，浏览器成为厂商竞争新战场 [7] - AI模型能力持续提升且成本降低，例如GPT-5输入价格仅为4o的一半，较GPT-4.1下降37.5%，阿里通义实验室Qwen3-Next模型以更少计算资源实现更优性能，推动AI应用端繁荣 [8] - 国内AI应用正步入大规模商业爆发前夜，产业加速在即，应用层投资机会值得关注 [8] 指数与产品概况 - 软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，指数约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件 [9] - 指数前三大成分股为科大讯飞（估算权重12.18%）、同花顺（估算权重8.84%）、金山办公（估算权重8.74%） [4]