红利板块市场表现 - 红利板块逆势走强，恒生港股通高股息低波动指数上涨1.5%，中证红利价值指数上涨1.5%，中证红利低波动指数上涨1.3%，中证红利指数上涨0.9% [1][6][10] - 红利ETF易方达（515180）连续10个交易日获资金净流入，合计超10亿元 [1] 市场观点与配置策略 - 市场进入牛市整理期，呈现资金高切低、指数横盘、缩量轮动特征，牛市逻辑仍在 [1] - 中期配置风格切换已经开始，年底建议关注红利风格 [1] 相关指数构成 - 中证红利低波动指数由50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的A股股票组成，银行、交通运输、建筑装饰行业合计占比超65% [4] - 恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较低的股票组成，金融、工业、能源行业占比超65% [8]