出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 受三季度业绩走势分化影响，国内航司的竞争格局正在发生变化，三大航座次重排。 10月30日晚，中国国航发布三季报，前三季度公司营业收入为1298亿元，同比增长1.3%，归母净利润为18.7亿元，同比增长37.3%。其中，第三季度实现营 业收入491亿元，同比增长0.9%，归母净利润36.8亿元，同比下降11.3%。 同日，中国国航还公告，拟以6.57元/股的价格，向公司控股股东及关联方中航集团和中航控股定向增发，合计募资不超过200亿。 三季报和定增计划宣布次日，中国国航A股和H股分别大跌8.07%和6.87%，市场反馈消极。 事实上，中国国航前三季度归母净利润已落至三大航最末，其中第三季度逆势下滑，业绩明显低于预期。此外，公司毛利率、净利率和客座率均位列七大上 市航司最末，主要财务指标和经营指标全面承压。 近几年来，中国国航接连融资，其中A股融资210亿，H股融资20亿港元，但负债率仍接近88%，明显高于南航和东航。 值得注意的是，此次中国国航6.57元的定增价低于当日8.55元的收盘价达23%，这种向大股东低价增发变相进行"债转股"的操作，将摊薄其他股东权益，侵 害中 ...