市场整体表现 - A股三大指数于11月3日集体收红，上证指数涨0.55%，深证成指涨0.19%，创业板指涨0.29%，沪深两市全天成交额超2.1万亿元 [1] - 市场早盘下探后震荡拉升，上演反转行情 [1] - 高盛认为中国股市正迈进增长期，AI、反内卷及出海三大因素可提振中资企业盈利前景，预测A、H股指数至2027年底期间或可实现可观潜在回报 [2] - 国信证券指出当前A股市场面临多重利好因素共振，包括"十五五"规划《建议》提供清晰投资路径、海外扰动缓和提振风险偏好，以及美联储降息周期开启有望延续A股慢涨行情 [3] - 中信证券表示当前指数成色优于2015年同期，估值水平显著低于当时，随着三季报披露完毕，后市结构性机会仍存 [3] 创新药板块 - 创新药行情继续爆发，高弹性港股通创新药ETF（520880）场内价格收涨2.13%，领跑全市场医药类ETF，早盘曾摸高3.37% [1][3] - 该ETF成交8.66亿元，创9月12日以来新高，连续两日放量，且全天溢价交易显示买盘充沛 [3] - 其覆盖的37家创新药研发公司中有33股收红，先声药业领涨7.36%，康诺亚-B、远大医药涨超6%，权重股康方生物涨4.32% [4] - 政策面暖风劲吹，2025年国家医保谈判首次引入"商保创新药目录"机制，并迎来ADC等多款创新药，CAR-T疗法也有望在商保价格协商中突破 [5] - 产业面上，国产创新药企在ESMO 2025会议共有35项研究入选口头报告刷新纪录，信达生物与武田达成总规模114亿美元的重磅合作 [5] - 恒生港股通创新药精选指数前十大成份股权重合计71.51%，包括百济神州（10.74%）、中国生物制药（9.76%）、信达生物（9.68%）等 [6] - 基金经理重申当下或是中长期配置创新药的高胜率区间，后续行情或从资金驱动转向基本面驱动，龙头白马有望占优 [5] 银行板块 - 银行板块重拾攻势，顶流银行ETF（512800）场内价格收涨1.23%，一举收复5日、10日均线，全天成交额17.15亿元，环比放量超46% [1][9] - 中证银行指数收涨1.31%居各行业涨幅前列，A股42只银行股中40只上涨，渝农商行、江阴银行涨超3%，建设银行、招商银行等涨逾2% [8][9] - 上市银行三季报显示，前三季度营收增速为0.9%，归母净利润增速提升至1.5%，净息差降幅进一步收窄，业绩呈现筑底企稳态势 [11] - 资金面上险资继续增持银行股，三季度共有6家险企新进6家A股上市银行前十大股东序列，如平安人寿增持农业银行和邮储银行 [11] - 机构看好四季度银行板块相对收益，认为市场风险偏好阶段性回落及银行基本面息差企稳等积极变化形成支撑，高股息特性在经济偏平淡期间具有吸引力 [12] 农牧渔板块 - 农牧渔板块全天强势，全市场唯一农牧渔ETF（159275）场内价格收涨1.21%，或受生猪价格回升影响 [1][12] - 成份股中众兴菌业、罗牛山双双涨停，海南橡胶飙涨5.67%，神农种业、华资实业大涨超4% [13] - 生猪价格显著反弹，10月31日生猪（外三元）价格为12.52元/公斤，较10月24日的11.8元/公斤上涨6.1%，周均价环比上涨7.3% [14] - 短期生猪出栏压力好转，规模企业出栏量下降，二次育肥入场数量增加对猪价形成支撑 [15] - 政策引导下的产能调控是未来核心旋律，行业指数PB仍处历史中位数以下，优质产能成本优势凸显 [16] - 中证全指农牧渔指数市净率为2.56倍，位于近10年来28.63%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [16]