有色龙头ETF（159876）市场表现 - 11月3日场内价格收跌1.43%，盘中一度跌近4%，但10日、20日短期均线失而复得，中期上升趋势暂未被破坏 [1] - 全天成交额4618万元，环比放量24% [1] - 全天获资金净申购1020万份，显示或有资金趁回调积极布局 [1] - 截至10月31日，该ETF最新规模为5.13亿元，是同标的指数的3只产品中规模最大的ETF [1] 指数成份股表现分化 - 铝业龙头显著领涨，标的指数涨幅前10大成份股中，铝业龙头占据8席 [2] - 中孚实业涨超6%，神火股份、云铝股份涨逾5%，天山铝业、南山铝业、中国铝业等个股跟涨 [2] - 另一方面，华锡有色跌超6%，中国稀土跌逾5%，跌幅居前，拖累指数表现 [2] 行业政策与投资趋势 - 11月1日黄金征税新规出台，目的包括扩大财政收入、规范市场交易和反洗钱 [2] - 新规下，个人投资者购买黄金首饰、实物金条的成本提升，而通过黄金ETF、银行纸黄金等投资黄金的成本相对更低，黄金投资ETF化或将是大势所趋 [2] - 业内人士指出，押注黄金单一赛道不如布局整个有色金属板块，该板块是传统行业和战略性新兴行业的必需材料 [3] 有色金属行业驱动因素与前景 - 大数据中心建设、电网重建、新能源车、储能、光伏、5G、航空航天等领域对铜、铝、锂、稀土等形成刚性拉动 [3] - 从传统行业向战新行业转型升级，为有色金属行业提供了难得的机遇，行业有望迎来一个新时代 [3] - 展望四季度，预计供给紧张将推动铜钴等商品价格继续上行，锂价则受益于储能需求超预期有望上涨 [4] - 贵金属价格整体看涨思路未变，电解铝等年内滞涨品种或在四季度获得更高关注度 [4] - 在流动性宽松及各国加强关键资源获取力度背景下，大宗商品投资热度有望延续，可关注低位资产补涨行情 [4] 指数配置与投资策略 - 有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数，截至10月底，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为27.7%、14.4%、13.2%、10.2%、9.1% [6] - 相对于投资单一金属行业，该指数配置能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置 [6] - 通过全覆盖整个板块可以更好地把握贝塔行情 [6]