合格境外投资者制度优化方案核心观点 - 中国证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，允许合格境外投资者参与更多商品期货期权品种交易 [1] - 方案落地对期货市场发展意义重大，有望持续扩容可交易品种，丰富交易策略，提升流动性，使期货价格更具国际参考意义 [1] - 制度优化有利于满足全球交易者把握中国发展机遇的需求，打造更便捷、透明、高效的投资环境 [2] 期货市场国际化进程与品种开放 - 截至去年底，已有24个境内特定品种向境外交易者开放，合格境外投资者可参与的境内期货和期权品种达46个 [2] - 进入2025年，可交易品种数量显著增加，合格境外投资者可参与的境内期货和期权品种总数已达107个，覆盖能源、化工、农产品等多个关键领域 [2] - 今年10月9日，合格境外投资者获准参与以套期保值为目的的场内ETF期权交易，可参与品种共有9个，近日又有3个化工品月均价品种纳入可交易范围 [2] 境外客户参与度与市场增长 - 去年全年境外有效客户数同比增长17%，境外客户持仓量在2024年末实现28%的同比增幅 [2] - 今年前三季度，期货市场累计新增客户65万个，其中境外客户同比增长达11%，交易者分布于40个国家和地区 [3] - 境外投资者参与程度不断提高，持仓占比持续增长，外资持续参与有利于吸引更多长期资金入场，提升中国期货市场国际地位 [3] 市场功能发挥与未来发展建议 - ETF期权等风险管理工具的逐步开放，与合格境外投资者制度优化形成协同效应，为外资提供更完善的投资配套服务 [3] - 外资参与推动市场优化交易、结算、交割、风控等制度安排，促进市场健康发展 [3] - 建议持续放开更多商品期货期权品种，特别是新能源、绿色低碳等新兴领域，深化境内外交易所合作，优化结算、税收、汇兑等配套制度 [4] 投资便利化与市场吸引力提升 - 通过优化合格境外投资者准入流程，将有效缩短外资机构入市时间，进一步提升中国资本市场对全球投资者的吸引力 [5] - 期货和期权品种有望进一步扩容，更多实体产业和金融机构希望借助衍生品市场管理风险、优化配置 [5] - 希望期货市场不断优化境外客户参与准入流程，为境外客户提供更多便利 [5]