资本市场改革方向 - 提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [1] - 积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [1] - 资本市场改革的重要目标是要基于推动经济高质量发展和科技创新，以创新激励机制和社会财富管理机制为核心 [1] 制度包容性与科技创新 - 资本市场制度革新持续促进资源向新质生产力集中，新上市企业中超过九成为科技企业或科技含量较高的企业 [2] - A股科技板块市值占比已超过四分之一，明显高于银行、非银金融和房地产行业市值之和，市值前50家公司中科技企业数量为24家 [2] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准，并推动北交所高质量发展 [3] - 需要深化注册制改革，为科技领军企业提供上市融资、并购重组便利，创新科技企业估值与定价体系，推动转板机制常态化 [3] 投融资协调与市场功能 - 资本市场生态正在从融资主导转向投融资均衡，从规模扩张转向质量提升 [4] - 截至8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元 [4] - 过去五年，上市公司通过分红、回购合计达10.6万亿元，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [4] - 需建设多层次投资者队伍体系，加大社保、保险资金等长期资本入市规模，壮大机构投资者队伍，倡导"长钱长投" [5] 金融工具创新与服务实体 - 国内已上市期货及期权品种达157个，覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主要产业领域 [6] - 需要推动建设更加完备、包容、高效的衍生品市场，允许更多适格主体获取衍生品资质，促进参与主体和交易场景多元化 [6] - 资产证券化大有可为，建议支持基础设施、公用事业等行业盘活存量资产，健全相关法律法规和监管框架 [7] - 需持续推动科创债、知识产权资产证券化等创新型融资工具发展，运用数字化手段推动供应链金融创新 [7]