政策动态 - 《住房租赁条例》于9月15日正式施行，标志着行业从粗放发展迈向法治化、规范化新阶段 [1][3] - 北京市出台税收政策通知，住房租赁企业增值税征收率由5%降至1.5%，企事业单位等向专业化规模化企业出租住房的房产税税率由12%降至4% [1][2] - 杭州市为新引进应届全日制本科以上大学生提供租房补贴，符合条件家庭每户每年发放1万元，发放三年 [2] - 上海市推出“保租房毕业季进校园”专项行动，2025年将在四所高校举办现场供需对接会并提供政策咨询服务 [3] 行业发展趋势 - 行业逐步走向精细化发展新阶段，市场主体被细分为个人出租人、住房租赁企业、经纪机构和网络平台经营者四类，实施差异化监管 [3][4] - 住房租赁企业需通过技术手段落实房源信息真实性，倒逼企业合规升级，房源真实性和资金安全监管有望进一步规范 [4] - 高出租率、高收缴率与降本提效成为租赁住房REITs稳健经营的核心要素 [6] 金融与投资 - 租赁住房行业的金融活力持续释放，资产可投性与稳分红能力同步增强 [1][4] - 保障性租赁住房REITs呈现新特征：“同城多项目”成为趋势，资产集中于北京、上海等一线和核心二线城市，二季度单位月租金实现同比增长 [5][6] - 持有型不动产ABS与公募REITs并行发展，形成公募和私募相互补充格局，为行业提供更厚实资金基础 [6] - REITs市场从“首发为主”进入“首发+扩募”并行新阶段，成为可持续扩募的动态管理资产平台 [6]