中美关系与贸易前景 - 近期中美两国元首会晤被评估为具有建设性 标志着局势降级 但达成持久稳定的协议仍需大量工作 [2][3] - 会晤为双方未来进行建设性对话创造了条件 达成一项为期一年的“休战”协议 这比局势升级更为有利 [3][5] - 尽管一年期协议带来不确定性 但被视为达成正确协议的现实时间框架 对全球两大最重要经济体的建设性参与及全球增长至关重要 [6] 美国投资者对中国资产的情绪 - 美国投资者对中国公司（尤其是科技公司）的投资意愿相比12个月前有所增强 [8] - 这种情绪转变源于去年秋季中国资产价格变得非常便宜 资本流向发生逆转 随后出现价格回升和外资流入的“再循环”过程 [9][10] - 然而 在贸易和地缘政治格局明朗之前 外国直接投资（FDI）和大型资本配置者大幅提高对中国配置的比例仍难以实现 [11] 高盛的市场竞争地位与战略 - 公司在全球舞台上作为领先的上市承销商已有50年历史 具备强大的全球网络、信息及资本市场渠道 这是其核心竞争优势 [13][15] - 作为一家真正的全球性公司 高盛长期致力于服务中国客户 除非地缘政治发生重大变化 否则这一承诺不会改变 [18][20] - 公司认为中国政府参与特定公司投资并非普遍做法 原则上更倾向于市场主导的资本形成和竞争 [23][24] 并购市场环境展望 - 当前美国并购市场环境极具建设性 公司上一季度的并购收入及并购项目储备均处于高位 [27][28] - 与过去四年相比 当前监管环境更为宽松 企业首席执行官们更有可能进行战略性并购以提升规模和竞争力 [28][29] - 预计2026年及2027年 特别是美国市场的大型并购（交易额超过100亿美元）将保持强劲增长态势 [29] 人工智能对运营效率的影响 - 公司将人工智能视为提升运营效率、实现自动化和优化销售管理的工具 目标是释放更多资源投资于增长领域 [32][36] - 通过将AI工具交予员工 可显著提升人均生产率 这一过程类似于过去几十年技术变革对工作效率的持续提升 [34][35] - AI技术变革的步伐更快 可能在短期内对工作岗位和职能造成一定干扰 但长期来看是技术演进和就业模式变化的延续 [36][37]