核心合作与市场反应 - 亚马逊云服务与OpenAI签署价值380亿美元（约合人民币2700亿元）的算力合同，为双方历史性首单合作 [1] - 消息公布后亚马逊股价周一收涨4%，市值单日增加1045亿美元（约合人民币7437亿元），英伟达股价也上涨超过2% [1] 云厂商资本开支趋势 - 北美四大云厂商2025年第三季度合计资本开支同比增长68%，达到964亿美元 [1] - 根据Factset一致预期，2025年全年资本开支将达到3633亿美元，同比增长63% [1] - 摩根大通将12个月资本支出普遍预期从35%上调约4个百分点至39%，预计2026年投资支出增速将显著提升 [1] AI算力产业景气度与市场观点 - 机构认为光模块等AI算力板块短期震荡调整不代表产业景气趋势结束，中期视角仍建议持续重视AI板块 [2] - 北美云厂商对未来基础设施投资均继续保持积极态度，持续推荐包括北美和国内算力产业链核心公司的AI算力板块 [2] - AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关，截至2025年9月移动端月活达7.29亿，PC端为2亿 [4] AI应用商业化与硬件需求 - 海内外AI应用进入商业化拐点时刻，OpenAI等海外AI大厂商业化加速推动AI应用广泛落地 [4] - 算力硬件需求维持高景气，短期业绩波动不改明后年算力硬件的高景气趋势 [4] - 光通信行业在AI时代景气度的持续性有望超预期，龙头厂商凭借技术创新有望形成强者恒强格局 [4] 市场表现与产品聚焦 - 11月3日光模块等AI硬件午后明显回升，创业板人工智能全天下探回升收涨1% [2] - 光模块龙头中际旭创翻红收涨逾1%，新易盛翻红收涨0.71% [2] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格收涨0.91%，近五日累计吸金超2.5亿元，最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超7亿元 [2][5]