公司概况与市场地位 - 上海富瀚微电子即将完成在港交所主板的"A+H"股双重上市布局 [1] - 2024年公司在全球智能视觉处理芯片市场收入排名第一，并在端侧智能视觉处理芯片和车规级ISP芯片两大关键市场的出货量均位列全球首位 [1] - 公司采用"fabless"（无晶圆厂）业务模式，专注于集成电路的设计与销售 [1] 产品与业务布局 - 产品架构全面覆盖从端侧（如安防摄像头、车规级摄像头）到边侧（如网络录像机NVR）的完整视觉处理链路，形成全栈解决方案能力 [2] - 智能视频是传统优势领域和主要收入来源，2024年贡献了总收入的67.3% [2] - 智能物联网业务线产品包括低功耗IPC SoC和智能显示SoC，应用于家用摄像机、智能家居等消费电子领域 [2] - 智能出行领域布局后装市场和技术门槛更高的前装市场，车规级产品应用于关键车载视觉系统 [2] 行业机遇与公司战略 - 全球智能设备AI SoC市场规模预计将从2025年的438亿美元增长至2029年的1090亿美元，复合年增长率高达25.6% [3] - 公司提出"普惠AI (AI for All)"核心战略，旨在提供高性能、高能效且具成本效益的AI视觉IC [3] - 上市募资将重点投向扩大研发团队、拓展AI产品组合及应用场景 [3] 财务表现与盈利能力 - 公司总收入从2022年的21.1亿元人民币降至2024年的17.9亿元人民币，2025年上半年同比进一步下降14.1% [4] - 净利润从2022年的3.78亿元人民币下滑至2024年的2.32亿元人民币，2025年上半年骤降至180万元人民币，同比降幅超过97% [5] - 2025年上半年研发费用占收入比重从去年同期的20.7%攀升至24.8% [5] 客户与供应链风险 - 2024年前五大客户合计贡献了公司88.4%的收入，其中最大客户收入占比高达66.7% [5] - 2025年上半年最大客户的采购量减少是导致公司收入下滑和利润骤降的主要原因 [6] - 2024年公司向前五大供应商的采购额占总采购额的80.6%，供应链高度集中 [6] 市场竞争与定价压力 - 核心的智能视频板块产品平均售价从2022年的15.4元人民币跌至2025上半年的11.1元人民币 [5] - 智能物联网板块产品平均售价从15.5元人民币暴跌至8.6元人民币 [5]