行业趋势与需求 - 存储芯片市场呈现供不应求态势，多家封测厂获得主要客户追加订单，厂商计划涨价，涨幅从高个位数百分比到二位数百分比不等，最快今年底至明年陆续启动 [1] - AI整体需求强劲，Trendforce预计2026年全球八大CSP云服务提供商资本支出将同比增长24%至5200亿美元，带动算力芯片需求 [1] - 2025年全球半导体增长延续乐观走势，AI驱动下游增长，三季度为半导体旺季期 [2] 公司表现与市场动态 - 芯片股早盘走高，华虹半导体涨3.64%报79.75港元，上海复旦涨2.7%报43.42港元，中芯国际涨2.61%报74.75港元 [1] - 晶圆代工龙头或开启涨价，2-3季度业绩展望乐观，先进制程的边际变化持续催化 [2] - 二季度各环节公司业绩预告亮眼，建议关注设计板块存储/代工/SoC/ASIC/CIS业绩弹性 [2] 国产替代与资本支出 - 国产替代空间广阔，存储芯片周期上行，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进 [1][2] - 国内存储厂为明年晶圆厂资本支出贡献主要增量，带动半导体设备及材料零部件算力芯片的国产替代需求 [1][2]