核心观点 - 中银国际维持农业银行H股“买入”评级，并将目标价从6.09港元上调至6.95港元，认为公司估值具备吸引力 [1] - 公司2025年第三季度净利润同比增长3.7%，增速连续三个季度加快，显示其在复杂经济环境中具有强大竞争力 [1] - 公司资产质量在2025年第三季度改善，资产质量稳固，股东回报率及股息率吸引 [1] 财务表现 - 2025年前三季度净息差为1.3%，上半年净息差为1.32%，较2024年底分别下降12及10个基点 [1] - 2025年第三季度净利润同比增长3.7%，增速高于第二季度的3.2%和第一季度的2.2% [1] - 预计2025年平均股东权益报酬率将达到10.1% [1] 估值与评级 - H股目标价从6.09港元升至6.95港元，相当于预测今年市账率0.8倍 [1] - 维持“买入”评级，认为公司价值被低估 [1]