公司经营业绩 - 2025年前三季度实现净利润约54亿元，其中猪业盈利约65亿元，鸡业亏损7亿元，水禽亏损约2亿元 [2] - 第三季度单季净利润为19亿元，其中猪业盈利15亿元，鸡业盈利5亿元，水禽基本盈亏平衡 [2] - 前三季度累计销售生猪2767万头（含毛猪、鲜品和仔猪），销售肉鸡9.45亿只，肉鸭超3700万只 [2] 生产成本与效率 - 第三季度猪苗生产成本降至约260元/头，肉猪上市率约93% [2] - 第三季度肉猪养殖综合成本为6.2元/斤，9月账面成本为6.2-6.3元/斤 [2] - 第三季度肉鸡上市率约95%，毛鸡出栏完全成本为5.8元/斤 [3] 市场表现与销售策略 - 三季度猪价冲高回落，8月以来鸡价快速回暖，9月和10月延续较好价格水平 [2][3] - 公司去年开始探索仔猪外销业务，预计四季度优质仔猪外销约200万头 [2] - 肉鸡鲜品销售1.6亿只，鲜销比例达17%，熟食超1100万只 [2] 猪业发展战略 - 未来将重点培育高繁殖、高健康、高品质、高韧性、高抗力的“五高”种猪，持续推进蓝耳净化100%全覆盖 [3] - 争取PSY全面突破32头，仔猪销售规模目标占生猪总销售规模5%-10% [3] - 已制定黑猪战略，力争未来黑猪出栏占比约5%，长远目标是打造“中国第一黑猪品牌” [3] 禽业发展战略 - 公司坚定向食材食品发力，当前肉鸡屠宰及深加工业务占比约18%，未来目标提升至40%以上 [4] - 白羽鸡已实现5000万羽一体化布局，盈利模式跑通后可快速复制以扩大规模 [4] - 鸡业表现较好能有效对冲猪业阶段性亏损带来的单业务市场风险 [3] 海外市场拓展 - 公司董事会已明确出海方向并成立探索团队，优先推进肉鸡业务出海 [4] - 后续将逐步把猪业、鸭业推向海外市场，挖掘国际增长空间 [4] - 优先选择肉鸡出海因中华土鸡品系竞争力强，肉质口感符合东南亚市场偏好，且饮食文化相近 [4] - 出海模式将动态调整，可能采取合作养殖、自建基地、技术输出+品牌授权等多种模式 [4] - 目前已有来自马来西亚、印度尼西亚的企业向公司抛出合作橄榄枝 [4]