2025 年 11 月 4 日午间，A 股市场呈现 "指数调整、板块分化" 格局，创业板指与深成指半日跌幅均超 1%，上证指数相对抗跌；值得关注的是，福建本地股成为早盘市场的突出亮点，逆势走强为调整行情 注入局部活力。 一、午盘核心行情：指数分化下的板块强弱 1. 三大指数表现：创指、深成指调整明显 隔夜美股涨跌不一，亚马逊推动纳指收高，而美政府停摆风险逼近历史最长纪录、美联储 12 月降息概 率下降等消息，对 A 股早盘情绪形成一定扰动；此外，国际贵金属价格受降息预期调整影响，也间接 传导至 A 股相关板块。 2. 板块热点：福建本地股成 "逆行者" 早盘福建本地股集体走强，成为调整行情中的核心亮点，板块内多只个股早盘冲高，资金关注度显著提 升；此外，电网设备板块盘初曾短暂拉升，展现局部活跃性，但未能持续带动市场情绪。 与之相对，贵金属板块开盘跌幅居前，受短期市场风险偏好波动影响；午后时段，有色金属板块跌幅进 一步扩大，此前因美联储降息预期获得的支撑有所减弱，板块内部分个股回调明显。 二、机构解读：市场趋势与结构性机会（基于中金公司研报） 中金公司在最新研报中对当前市场逻辑与后续趋势作出分析，核心观点可概括 ...