核心观点 - 星展认为中国石油股份第三季业绩略胜于预期，业务模式具弹性，重申其为行业首选股，并上调目标价至8.8港元 [1] 财务业绩 - 公司第三季度纯利同比下跌3.9% [1] - 尽管第三季度油价同比下跌约15%，但公司纯利跌幅远小于油价跌幅 [1] 业务前景与预期 - 预期油价将维持在每桶65美元的健康水平 [1] - 下游业务出现复苏迹象 [1] - 预计公司纯利将保持稳定，并支持其派息 [1] - 估计公司未来两年股息率为6% [1] 投资评级与目标价 - 星展重申对中国石油股份的“买入”评级 [1] - 目标价由8.02港元上调至8.8港元 [1]