公司战略调整 - 公司正加快出海以提升增长动能[1] - 战略调整基于对中国国内汽车市场将于2026年放缓的预期[1] - 公司已规划海外生产网络以支持销售并改善投资回报[1] 海外产能布局 - 巴西工厂产能为5万辆计划用于进军墨西哥阿根廷及智利等拉丁美洲市场[1] - 泰国工厂产能为8万辆计划用于触及东盟及亚洲市场[1] 财务表现与成本 - 公司第三季度毛利率为17.2%同比减少1.3个百分点按季度减少1.6个百分点[1] - 毛利率压力主要源于新车型广告及推广相关费用增加以及直销通路网络扩张[1] 投资评级变动 - 星展将公司目标价由23港元降至19港元相当于预测明年市盈率10倍[1]