A股市场表现与展望 - 三大指数低开低走，上证指数跌0.41%，深证成指跌1.71%，创业板指跌1.96% [1] - 沪深两市全天成交1.94万亿元，较上一交易日2.13万亿元有所收缩，全市场超3600只个股下跌 [1] - 福建板块、银行、冰雪经济等板块涨幅居前，贵金属、锂矿、机器人等板块跌幅居前，红利板块持续走强 [1] - 短期权益风险偏好回落，市场震荡板块轮动态势或将持续，中长期A股慢牛基调不变，科技成长仍将是核心主线 [1] - 配置建议关注科技+红利的哑铃型结构，包括科技成长及其发散领域，以及兼具稳增长+反内卷相关的板块 [1] 存储行业 - 受益于AI需求拉动，2025年第四季度存储价格有望持续看涨 [2] - 三大原厂持续将先进制程产能分配给高阶服务器DRAM和HBM，挤占一般消费级DRAM产能，推动整体DRAM价格在第四季度继续上涨 [2] - 根据Trendforce预测，2025年第四季度整体一般型DRAM价格环比增长8-13% [2] 债券市场 - 央行超预期宣布将重启国债买卖，提振债券市场情绪 [2] - 四季度出口同比增速或因去年同期高基数转弱，内需持续偏弱，实体经济投资回报率处于低位，制约利率上行空间 [2] - 三季度压制债市的因素消退，叠加年底机构布局下一年配置方向，四季度债市表现或优于三季度 [2]