国内黄金税收新政 - 新政并非新增税种 而是对现有增值税 消费税等黄金交易相关税种的规则进行精细化优化[2] - 政策核心在于划分投资性与非投资性黄金的税收差异 并规范交易所内外交易的征税标准 是对2002年专项政策的适配性更新[2] - 银行端如工行 建行曾暂停积存金买入及实物兑换业务作为政策适配期的过渡调整 零售端如周六福等金店同步行动 下游市场感受到传导效应[2] 国际金价影响因素 - 国内税收政策并非主导金价的核心变量 国际经济形势 避险情绪和美元指数才是关键 国际金价仍在4000美元/盎司附近震荡[3] - 上游税收成本可能向零售端传导 导致消费者购买金饰 金条的支出增加[3] 美国政治事件对市场的影响 - 美国联邦政府停摆已持续34天 导致新财年1 7万亿美元可自由支配资金搁置 数千联邦雇员无薪休假 对民生和财政造成冲击[6] - 参议院共和党领袖态度软化 两党温和派提出折中方案 计划延长《平价医疗法案》税收抵免2年 但医疗成本问题仍是谈判关键[7] - 前总统对尼日利亚发出军事威胁 引发地缘政治不确定性[7] 美国关税政策前景 - 美国最高法院审理前总统时期全球关税的合法性 下级法院曾裁定其越权[9] - 本财年该关税已为海关增收1180亿美元 若被判非法需退税超1000亿美元 并将导致每年失去数千亿美元收入[9] - 全球企业三季度承担超350亿美元关税成本 部分企业计划转移生产 越南 韩国等贸易伙伴已签约锁定关税率以规避风险[9] 黄金市场行情与策略 - 黄金市场近期呈区间拉锯格局 因金价未突破4030关键压制位而如期回落 验证震荡偏空逻辑[8] - 操作建议以反弹高空为主 核心区间为4046-3915 关键压制位在3995和4005 多空分界线在4030[8]