港股红利板块近期表现 - 上周恒生港股通中国央企红利全收益指数上涨1.33%，恒生指数上涨0.97%，恒生科技指数上涨0.24% [1] - 恒生一级行业中，能源业和金融业领涨，原材料业领跌 [1] - 红利板块拥挤度低于科技成长板块，年初至今涨幅相对较小，估值性价比凸显 [1] 市场资金流向与宏观环境 - 部分资金在年底或有获利了结、保住收益的需求，红利风格有望受益于资金从高估值板块向低估值板块的切换 [1] - 10月美联储议息会议降息25个基点至3.75%-4.0%的利率区间，并宣布将于12月1日停止缩表 [1] - 当前利率期货显示市场预期今年和明年分别还有1次和2次降息，12月降息概率约七成 [1] 港股市场与全球流动性关联 - 恒生指数与美元指数、10年期美债利率的负相关性分别为0.75和0.45 [2] - 在美联储降息周期下，外资流入港股的趋势增强，有望提振港股资金面 [2] 港股央企红利的投资价值 - 恒生港股通中国央企红利指数股息率达5.83%，高于中证红利的4.28% [2] - 该指数市净率为0.63，市盈率为7.16 [2] - 其全收益指数自2021年初以来累计收益达148%，相对恒生全收益指数超额收益为134% [2] - 国内低利率环境及经济弱复苏背景利好红利策略，央企分红意愿和能力较强 [2] 港股通央企红利ETF产品 - 华安港股通央企红利ETF跟踪恒生港股通中国央企红利指数，是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF [3] - 场外相关产品包括华安恒生港股通中国央企红利ETF联接A和联接C [3] 指数前十大权重股表现 - 前十大权重股涵盖能源业、工业等恒生一级行业 [4] - 中国海洋石油周涨幅为3.5%，近12月股息率为6.8% [4] - 中远海控周涨幅为2.9%，近12月股息率达12.8% [4] - 中国有色矿业周跌幅为5.2%，近12月股息率为2.5% [4]