AI发展带来的电力瓶颈 - 微软CEO萨提亚·纳德拉指出，当前人工智能行业面临的最大问题并非算力或芯片短缺，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行[1][7] - AI算力竞赛正逐渐演变为电力竞赛，大规模部署算力的前提是拥有足够的电力基础设施维持运转[9][10] - 美国正面临未来电力吃紧的状况，科技巨头纷纷下场呼吁加强发电能力，关键在于能否在靠近电源的地方快速建成基础设施[7][8] 美国电力需求与电网挑战 - OpenAI向美国政府提交建议书，敦促联邦政府大规模提升电力基础设施投资，设定每年新增100吉瓦发电容量的目标，而去年美国新增发电容量仅为51吉瓦[11][12] - 数据中心用电量激增，2024年占全美用电量的4.2%，麦肯锡预测到2030年将达8.1%，波士顿咨询的激进预测则高达25%[15] - 美国电网面临设备老化、输电能力不足、并网流程长等挑战，历史平均并网时间超过三年，未来五年需要动员相当于当前全美技术工人20%规模的劳动力投入建设[17] 电力技术革新与供应链 - 英伟达计划从2027年起推动数据中心电力基础设施向800V高压直流架构过渡，以支持1MW及以上功率密度的IT机架，采用固态变压器技术可节约约5%的峰值需求，减少5%到10%的电力缺口[18] - 固态变压器供应链由台达、伊顿、维谛等国际巨头占据高端市场，国内企业如金盘科技、四方股份、阳光电源、中国西电等通过差异化竞争在特定场景实现突破[18][19] - 金盘科技深耕海外数据中心市场并获得英伟达等标杆客户，四方股份参与国内"东数西算"工程推动新技术应用[19] 全球电网投资与市场表现 - 全球电网投资进入景气周期，中国变压器2025年1-9月累计出口金额达350.92亿元，同比增长52.73%，国内企业海外业务占比迅速提升[20] - 思源电气上半年海外营收占比达33.68%，海外收入毛利率35%带动公司整体盈利能力提升[20] - 电网设备ETF(159326)作为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，近一个月规模增长超400%，创历史新高，年内涨幅达29.7%[22] 可控核聚变发展前景 - 可控核聚变被视为能源领域的终极解决方案，国际原子能机构预测到2050年全球核聚变市场规模有望突破40万亿美元[6] - 位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置于5月启动总装，预计2027年建成，并将在世界上首次演示聚变等发电[7]