行业整体业绩表现 - A股上市券商2025年前三季度业绩整体迎来“大爆发”，行业普遍增长 [2] - 西部证券是唯一营收同比下滑2.17%的券商，出现“逆势”负增长 [2][6] - 行业盈利马太效应显著，净利润最高的中信证券（231.59亿元）与最低的天风证券（1.53亿元）相差超150倍 [10] 营业收入分析 - 中信证券以558.15亿元营收位居榜首，是唯一营收超500亿元的券商，同比增32.70% [3][4] - 国泰海通以458.92亿元营收位列第二，同比大幅增长101.60% [3][4][5] - 营收在200亿至300亿之间的券商包括华泰证券（271.29亿元）、广发证券（261.64亿元）、中国银河（227.51亿元）和中金公司（207.61亿元） [3] - 国联民生营收增速最高，达201.17%，营收为60.38亿元；长江证券增速为76.66% [5][6] - 国信证券（69.41%）、华安证券（67.32%）、方正证券（67.17%）和浙商证券（66.73%）营收增速均超60% [6] 归母净利润分析 - 归母净利润突破200亿元的券商形成“双龙头”：中信证券（231.59亿元，增37.86%）和国泰海通（220.74亿元，增131.80%） [7][8] - 归母净利润超100亿元的券商还有华泰证券（127.33亿元）、中国银河（109.68亿元）和广发证券（109.34亿元） [7] - 超半数券商净利润同比增幅超过50%，其中国联民生增速达345.30%，华西证券增316.89%，国海证券增282.96% [9][10] - 中金公司净利润增129.75%，长江证券增135.20%，申万宏源增108.22% [9] - 天风证券成功扭亏为盈，从2024年同期亏损5.36亿元转为2025年前三季度盈利1.53亿元 [9][10] 经纪业务手续费净收入分析 - 经纪业务手续费净收入普遍大幅增长，行业最低同比增幅也达到47.91% [11][13] - 中信证券（109.39亿元，增52.90%）和国泰海通（108.14亿元，增142.80%）收入规模领先 [12][13] - 收入超60亿元的券商还包括广发证券（69.79亿元）、招商证券（66.00亿元）、华泰证券（65.88亿元）、国信证券（63.62亿元）和中国银河（63.05亿元） [12] - 国联民生增速位列第一，高达293.05%，国泰海通（142.80%）和国信证券（109.30%）增速也超过100% [13] - 2025年前三季度市场日均股基交易额为18723亿元，同比增长109%，新开户数增长46%，推动经纪收入增长 [14]