公司市场地位与规模 - 按2024年GMV计，公司是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，并位列中国第四大食品饮料连锁零售商，且是行业首家突破2万家门店的企业[3][3] - 2024年公司门店零售额（GMV）达555亿元人民币，营收393.44亿元，净利润8.29亿元，期末门店总数14394家[3] - 2025年上半年公司实现零售额411亿元，收入281.24亿元，经调整净利润10.34亿元，门店总数增长至16783家[3] - 公司门店数量从2024年6月的1万家增长至2025年9月的超2万家，15个月内完成第二个万店目标[10] 财务业绩增长 - 2022年至2024年，公司营收从42.86亿元暴增至393.44亿元，年复合增速高达203%[3] - 2025年上半年公司收入281.24亿元，经调整净利润10.34亿元，净利润率从2022年的1.7%提升至2025年上半年的3.7%[20] - 商品交易总额（GMV）从2022年的64.47亿元增长至2024年的555.31亿元，订单量从1.75亿单增至16.15亿单[13] - 2024年毛利率为7.6%，2025年上半年毛利率提升至9.3%[20] 业务模式与运营特点 - 公司商业模式主要通过向加盟商销售商品赚取差价，报告期内加盟商贡献销售额分别为42.43亿元、102.00亿元、388.88亿元和278.05亿元[15] - 公司已与超过2300家厂商建立合作关系，胡润中国食品行业百强榜企业中约50%为公司供应商[12] - 公司门店几乎全为加盟店，2022年-2024年自营店仅有4家、16家和15家[16] - 采用"低价大品牌引流品+腰肩部品牌+白牌"的引流模式，通过1.5元的可乐等商品吸引顾客[18] 行业竞争格局 - 量贩零食门店总规模从2021年底的2500家左右预计2025年将达到4.5万家，目前已有超4万家[3] - 行业集中度不断提升，前十大品牌中CR2从2023年3月的59%提升至2024年11月的70%[21] - 万辰集团2024年营业收入323.29亿元，同比增长247.86%，门店共计14196家，与公司形成贴身竞争[13][21] - 公司通过2023年11月零食很忙与赵一鸣零食合并，门店总数达6500家，随后快速扩张[9] 加盟体系与单店表现 - 加盟门店投资成本在50万至65万元之间，包括保证金、装修费、设备费和首次进货费用[17][18] - 2022年至2024年加盟店数量分别为1898个、6569个和14379个，单店收入分别为225.82万元、156.72万元、273.62万元[16] - 2024年有273家加盟店关停，2025年上半年关停128家，高于2023年的44家[19] - 公司2024年推出优惠加盟政策，出现0加盟费、免除管理费的情况[17] 战略发展与未来方向 - 公司尝试拓展业务模式，推出"赵一鸣省钱超市"，新增百货日化、文具潮玩等多元化产品，SKU数从1000多增至3605种[25][27] - 大力发展自有品牌产品，展示1.9元的乌龙茶、9.9元的白酒等自营产品，试图复制山姆会员店路径[30] - 技术开支从2022年的960万元增长至2024年的5330万元，但2024年占营收比例仅0.16%[30] - 行业面临商品同质化高、消费者价格敏感度强、品牌忠诚度低等挑战[24]