新税收政策影响 - 财政部与国家税务总局发布新税收政策 对黄金交易按投资性和非投资性用途实施差异化税收管理 [1] - 新政后 黄金首饰、摆件、工业用金等加工业务增值税抵扣率从13%降至6% 导致实际税负增加约7% [1] - 水贝市场部分商户此前依赖不开票避税 新政后合规成本大幅增加 商家为维持利润上调售价 [1] 市场价格反应 - 11月3日水贝金价从中午12:00的930元/克飙升至14:30的992元/克 截至18:00涨至996元/克 单日涨幅超66元/克 创五年最大涨幅 [1] - 随后价格略有回落 目前报价为每克991元 [1] - 商家采取观望态度 市场出现停摆现象 商家宁愿不卖也不敢乱卖 [1] 行业参与者应对 - 周大福珠宝宣布自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整 以应对税收政策带来的额外成本 [3] - 其他本土上市黄金连锁企业也在内部研究并抓紧测算 预计会跟随调价 [3] - 商家认为涨价是随行就市 预计短时间内消费端将遇冷 [2] 政策与行业影响分析 - 国信证券报告指出 新政策通过差异化税收管理引导市场参与者减少黄金投机行为 同时规范市场经营 促进行业健康竞争 [3] - 世界黄金协会报告显示 2025年三季度全球黄金需求总量达1313吨 需求总金额达1460亿美元 创下单季度最高纪录 [3] - 三季度黄金投资需求激增至537吨 同比增长47% 占全部净需求的55% 增长主要由投资需求推动 [3] 中国市场表现 - 三季度中国市场零售黄金投资与消费需求达152吨 较上年同比下降7% 季度环比下滑38% [4] - 按金额计 三季度中国零售黄金投资与消费需求高达1204亿元人民币 较上年同比激增29% 创下三季度历史最高水平 [4] - 从金条与金币投资需求增幅看 中国投资者是推动全球黄金投资需求的重要力量 [4]