文章核心观点 - 金添动漫是中国IP趣玩食品行业的开创者及领导者，通过“IP食品+IP赠品”的独特模式，在快速增长的市场中确立了领先地位 [2][6] - 公司财务表现强劲，营收和盈利能力持续提升，2024年营收同比增长32%，经调整净利润同比增长72% [2][13] - 行业处于高速增长期，中国IP趣玩食品市场规模预计将从2024年的115亿元增长至2029年的305亿元，复合年增长率达20.9% [3][18] 公司概况 - 金添动漫是中国最大的IP趣玩食品企业和第四大IP食品企业，2024年市场份额分别为7.6%和2.5% [2][6] - 截至2025年6月30日，公司拥有5大生产基地、26个授权IP及超过600个活跃SKU [2][6] - 2024年及2025上半年，公司分别实现营业收入8.77亿元、4.44亿元，分别同比增长32%、10% [2][13] - 2024年及2025上半年，公司分别实现经调整净利润1.31亿元、0.70亿元，分别同比增长72%、13% [2][13] 行业发展 - 中国IP趣玩食品行业市场规模由2020年的56亿元增长至2024年的115亿元，复合年增长率达19.6% [3][18] - 预计中国IP趣玩食品行业市场规模将由2025年143亿元增长至2029年的305亿元，2025年至2029年复合年增长率为20.9% [3][18] - 中国IP食品行业竞争格局分散，2024年前五大企业市场份额合计15.0%，金添动漫以2.5%的市场份额排名第四 [3][25] - 在IP趣玩食品细分领域，金添动漫2024年以7.6%的市场份额位居行业首位 [25] 业务模式与IP运营 - 公司采用“IP食品+IP赠品”的创新模式，将授权IP角色融入零食包装及随附的免费赠品中 [4][29] - 截至2025年6月30日，公司拥有26项授权IP，是中国拥有授权IP数量最多的IP趣玩食品公司 [4][33] - 公司与多个知名IP保持长期合作，与奥特曼IP合作达16年，与喜羊羊与灰太狼IP合作达十年 [4][35] - IP赠品主要包括摆件、玩具、收藏卡、贴纸、罐子及徽章，增强产品互动性和用户黏性 [4][36] 产品与产能 - 产品主要分为“添乐卡通王”和“TALA'S”两大品牌，涵盖糖果、饼干、膨化零食、巧克力及海苔零食五大类别 [4][39] - 糖果类产品增长迅速，2024年收入达2.94亿元，同比增长65%，2025年上半年收入1.78亿元，同比增长38% [40] - 公司在广东拥有五个生产基地，在湖南拥有一个在建基地，总建筑面积超过12万平方米 [41][43] - 生产设施配备自动化和半自动化生产线，并辅以ERP系统进行集成计划与调度 [41] 销售渠道 - 经销渠道为基本盘，截至2025年上半年末拥有超2,675家经销商，覆盖中国31个省份、直辖市及自治区 [5][44] - 直销渠道高速增长，2024年直销渠道收入同比增长182%，占比提升至33% [5][45] - 电商渠道通过抖音、拼多多、天猫等第三方平台直接向终端消费者销售产品 [44] - 2025年上半年，面向零售商的直销渠道收入达1.92亿元，同比增长58%，占比提升至43% [45]