全球储能市场增长 - 2025年前三季度全球锂电储能装机量约170GWh，同比增长68% [2] - 2025年上半年中国储能企业新增海外订单163GWh，同比增长246% [1][2] - 海外市场增长快于国内，海外储能装机94GWh（同比增长74%），国内新增82GWh（同比增长61%） [2] 主要区域市场动态 - 欧洲、中东和澳大利亚成为中国储能出海主要市场，业务覆盖全球50余个国家和地区 [1][2] - 欧美及澳洲发达市场依托成熟电力市场机制实现爆发式增长 [3] - 中东等新兴市场基于国家级能源战略，带动GWh级新能源及配套储能项目需求爆发 [3] 中国储能企业表现 - 阳光电源前三季度储能系统出货量29GWh，同比增长70%，预计全年出货40-50GWh [2][7] - 阳光电源储能系统上半年收入288亿元，同比增长105%，成为公司第一大收入来源 [4] - 国轩高科前三季度动力和储能电池总出货量约63GWh，其中约30%流向储能领域 [4][8] - 远景储能已累计交付超50GWh储能电芯产品，当前电芯出口比例超过50% [7] 储能业务驱动因素 - 储能系统成本较三年前下降约80%，部分地区度电成本低于0.2元，经济性增强激发需求 [3] - 中国2025年告别“政策强配”，转向“价值探索”，关注参与电力交易创造收益 [3] - 国内容量电价政策提升项目内部收益率，企业配储意愿不降反增 [1] 光伏锂电企业战略转向 - 多家光伏锂电企业进军储能赛道并获大单，如宁德时代、赣锋锂电、亿纬动力等 [5] - 储能承接光伏锂电优质产能作用显现，光伏逆变器技术与储能变流器同源 [8] - 锦浪科技上半年储能逆变器营收7.93亿元，同比增长313.51%，为公司增速最快业务 [7] 产能与技术发展 - 远景储能预计明年交付量将实现翻倍增长，其美国田纳西工厂已于2025年4月投产 [3] - 国轩高科规划至2027年产能达300GWh，新增产能聚焦快充和大尺寸储能电芯 [6] - 行业正经历向500+Ah及更大容量电芯技术跃迁，新一代电芯有望降低系统成本约40% [9]