全球及中国股市近期表现 - 中国A股市场再度缩量探底，两市成交额重新跌破2万亿，创业板指和深成指领跌，沪指在银行等红利板块护盘下表现相对抗跌[1] - 创业板指向下反包昨日小阳线并跌破30日均线，科创50指数走出日线四连阴，沪指仍得到20日均线支撑，短期或以时间换空间的区间震荡结构为主[1] - 近期大涨板块轮动明显，包括福建自贸/海西概念、针基熔盐堆、医药、锂电池、业绩增长、ST股等[3] 国际投行对全球市场的展望 - 高盛和摩根士丹利警告投资者，未来两年全球市场将出现回落[4] - 两大投行均指出未来几年亚洲将成为全球市场中的亮点[4][6] - 高盛预计全球资本配置者将继续对中国感兴趣，摩根士丹利看好中国、日本和印度股市[4][6] TMT板块的资金状况与风险 - 机构资金高度集中于TMT板块，形成"史诗级抱团"，股价已包含大量乐观预期[7] - 公募基金整体股票仓位处于高位，其继续加仓TMT的能力减弱，板块表现需依赖其他增量资金如外资、险资[7][9] - TMT板块面临高拥挤度下的波动隐患，高估值背景下上市公司业绩能否匹配预期存在压力，电子等板块的融资盘活跃可能放大波动[9]