当传统收费路桥主业步入增长平台期，手握充沛现金流的高速公路上市公司正集体面临一个时代命题： 未来增长之路究竟在何方？是继续向内挖潜、深耕主业，还是向外拓展、跨界突围？ 近日，《每日经济新闻》记者通过梳理高速公路板块上市公司的资本动作发现，"一场涉及千亿元级资 本的宏大转型"正在上演——从收购同业股权到联姻科技巨头，从激进跨界新能源到涉足产业基金，各 家公司的探索路径已然分化，成效几何已成为市场关注的焦点。 盈利提升手段：降本控费 《每日经济新闻》记者查阅公开财务数据发现，A股高速公路上市公司路桥主业收入增长已显疲态，建 造收入正异军突起，成为影响整体营收的关键变量。 建造收入主要指公司以PPP（政府和社会资本合作制）模式参与公共基础设施建设确认的收入。此类收 入虽能迅速做大规模，但毛利率通常较低，在贡献营收数字的同时，并不能直接增强盈利实力。这在部 分公司业绩波动中体现得尤为明显。 以楚天高速为例，2024年全年和2025年前三季度，公司营业收入分别同比增长37.27%和37.73%，这在 较大程度上是源于建造收入的增加。 《每日经济新闻》记者了解到，从各家高速公路上市公司情况来看，目前在建工程中，直接新建高 ...