亚太股市整体表现 - 11月4日亚太股指普遍下跌，日经225指数早盘创历史新高52434.06点后转跌，收盘下跌1.74%至51497.2点 [1] - 韩国KOSPI指数跌幅最大，收盘下跌100.13点，跌幅2.37%至4121.74点 [1] - 澳大利亚S&P/ASX200指数跌近1%，印尼、泰国和新加坡股市均录得下跌 [1] 日韩股市近期走势与驱动因素 - 日经225指数连续六个交易日位于5万点以上，10月初至今累计涨超15%，年内累计涨29.8% [3] - 韩国KOSPI股指在10月16次创盘中历史新高，突破4000点，10月至今涨19%，年内累计飙升近72% [3] - 日本股市走强源于公司治理与回购潮抬升ROE、新NISA带来长期资金、以及财政扩张与产业政策预期 [3] - 韩国股市强势上涨源于AI产业链盈利修复与订单提升，以及企业治理改革预期扭转“韩国折价” [3] 日韩股市下跌原因分析 - 日韩股市下跌核心原因是高位拥挤交易与美元再走强共同作用，触发获利了结与量化平仓 [4] - 美元指数抬头、美元/日元再度逼近154，引发市场对干预与政策不确定性的担忧 [4] - 韩国股市叠加AI链涨幅过大、对美股AI波动高度敏感，放大波动性 [4] 东南亚股市表现与前景 - 10月泰国SET指数累计涨2.77%，印尼雅加达综合指数累计涨1.28%，新加坡海峡指数累计涨2.99% [5] - 11月4日越南胡志明指数涨2.44%报1656.45点，跑赢东南亚股市 [6] - 越南股市走高关键因素是获FTSE确认升级为新兴市场，外资资金预期增强，以及交易基础设施与外资准入持续优化 [6] - 印尼、泰国股市阶段性承压，主要受商品周期特别是镍和煤价格波动影响盈利与指数权重 [6] - 东南亚股市前景取决于美元走势与本地改革落地节奏，若美元见顶、改革兑现将迎来上行窗口 [6] 汇率市场动态 - 11月4日美元兑日元一度向下触及154，随后日元回升，截至晚上7点为1美元兑153.4日元 [7] - 日本财务大臣就汇率走势发出强烈口头警告，重申对市场波动保持高度警觉 [7] - 市场分析认为日本当局干预汇市的风险上升，但预计短期内不太可能发生实际干预 [7] 外部影响因素 - 美国联邦政府停摆若持续至11月4日，将与最长关门纪录持平，预计将使美国四季度实际GDP年化增长率下降1至2个百分点，导致70亿至140亿美元经济产出损失无法恢复 [1] - 影响亚太股市的三大因素包括美元指数持续走强抑制权益资产估值、高位热门资产杀跌及AI叙事逻辑弱化导致资金兑现、以及贸易争端不确定性依然存在 [2]