11月4日，北京商报记者整理19家白酒上市公司（牛栏山除外）三季报发现，2025年前三季度白酒行业营业收入、归母净利润分别累计达3176.58亿元、 1226.9亿元。对比前两年同期营收与归母净利的双位数增长，2025年则呈现双降态势。 19家白酒上市公司总营收与归母净利下降让白酒行业所面临的高库存、价格倒挂等多重挤压再度浮出水面。如今，尽管在重压之下，面对行业深度调整，白 酒企业也并未"坐以待毙"，而是积极从场景创新与渠道变革中寻找新的增长空间。 业绩持续分化 北京商报记者梳理财报数据发现，19家白酒上市企业2025年前三季度实现营业收入累计达3176.58亿元，同比下降5.84%；实现归母净利累计达1226.9亿元， 同比下降6.88%。若细分来看，第三季度，19家企业营业收入累计仅779.4亿元，同比下滑18.42%；归母净利累计达280.55亿元，同比下降22.03%。 尽管19家白酒上市公司业绩整体呈现降速态势，但从行业长远来看，这样的变化之中似乎也蕴含着行业快速出清的意味。在白酒三季报披露前，太平洋证券 曾预测称，产业景气度磨底，三季报有望加速出清。行业当前处于"供给出清"的底部调整阶段，预计三季 ...