个人养老金基金市场表现 - 截至11月3日，高达98%的个人养老金基金累计取得正收益，其中4只产品涨幅超50% [1][7] - 2025年数据可取得的280只个人养老金基金年内平均收益率达17.45%，单只产品最高收益率达58.57% [6] - 业绩显著改善，2024年数据可取得的174只基金平均收益率为4.45%，其中164只取得正收益，而2023年132只基金平均收益率为-4.1% [6] 产品规模与数量发展 - 个人养老金基金Y份额规模从2022年末的20.05亿元扩大至2025年三季度末的151.11亿元 [3] - 产品数量从2022年11月首批的129只扩容至2025年9月末的302只，销售机构从37家增至52家 [3] - 单只产品规模超10亿元的仅有1只，达12.48亿元，规模超1亿元的产品从2022年末的5只增至36只 [3] 行业意义与发展前景 - 个人养老金基金成为第一、二支柱外的重要补充，为资本市场带来长线、稳定型增量资金，助推市场长牛慢牛 [4] - 在老龄化背景下，养老基金市场未来发展空间或达万亿体量，被视为一片蓝海 [5] - 指数产品于2024年12月首次纳入个人养老金基金，产品种类进一步丰富 [3] 当前挑战与改进方向 - 行业存在单只产品规模较小、同质化明显的问题，年初至今已有4只Y份额产品因规模低于2亿元而清盘 [8] - 资产配置层面有待丰富，建议引入黄金、海外资产、REITs等多资产品种以降低组合波动率 [8] - 投顾服务与个人养老金账户体系的衔接有优化空间，建议引入基金投资顾问并建立统一管理平台 [9]