财报预期 - 公司预计将于11月6日公布2025财年第三季度财报 [1] - 市场一致预期第三季度营收为3695万美元，同比增长13.37% [1][6] - 市场一致预期每股亏损为0.01美元，较去年同期0.10美元的亏损改善90% [1] 历史业绩表现 - 公司在上一季度实现9.09%的盈利惊喜，并且在过去四个季度均超出市场盈利预期，平均正面惊喜幅度达51.02% [2] 本季度业绩驱动因素 - B2云存储业务表现强劲，第二季度营收同比增长29%，公司预计第三季度B2业务将维持30%以上的年增长率 [4] - 销售渠道显著扩张，合格商机数量同比翻倍 [5] - 在第三季度初，公司增加了首个六位数（十万美元级别）的B2 Overdrive客户，这是一家生成式AI视频公司，显示产品适合高吞吐量AI工作负载 [5][6] - AI客户数量在上季度增长70%，AI客户存储的数据量激增40倍 [5] - 公司推出了面向企业的安全工具，以加强客户留存并吸引大型企业 [5][7] 分业务预期 - B2云存储业务第三季度营收市场一致预期为2090万美元，同比增长29.17% [9] - 计算机备份业务第三季度营收市场一致预期为1605万美元，同比下降2.2% [9] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今大幅上涨72.9%，表现优于互联网软件行业14.6%和技术板块29.1%的回报率 [10] - 相比之下，Snowflake股价上涨79.5%，Datadog上涨13.4%，Dropbox下跌1.1% [10] - 公司当前远期市销率为3.58倍，低于行业平均的5.34倍，相较于Datadog的14.75倍、Dropbox的3.24倍和Snowflake的17.45倍，估值具有吸引力 [13] 面临的挑战 - 计算机备份业务预计持续面临挑战，在2025年下半年呈现低至中个位数的季度下滑 [8] - 竞争压力加剧，主要竞争对手包括备份和协作领域的Dropbox、云监控和数据基础设施领域的Datadog、以及数据云和AI存储市场的Snowflake [8] 投资考量 - 公司进入第三季度财报发布期，其高增长的B2云存储业务势头持续，在AI工作负载领域的相关性上升 [15] - 销售渠道翻倍和利润率稳步改善，反映了公司在云基础设施领域的执行力和定位取得显著进展 [15] - 但股价在年初至今大幅上涨后，这种乐观情绪可能已大部分被市场消化 [15] - 计算机备份业务收入的持续下滑以及来自大型同行的竞争加剧，可能会抑制近期的涨幅 [15]