机构：天风证券 研究员：鲍荣富/孙潇雅/王涛/林晓龙 毛利率有所改善，资产减值冲回 公司前三季度实现毛利率15.1%，同比下降3.9pct，其中Q3 单季度16.8%，同比提升10.8pct，环比小幅 提升0.2pct。前三季度公司期间费用率7.4%，同比持平， 其中销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率同比分别 +0.1/+0.3/-0.7/+0.3pct。公司三季度资产减值损失冲回8186 万元，环比增加3.2 亿，进一步增厚利润，最 终三季度实现净利率8.1%，同比提升13.2pct，环比提升3.7pct。 上调盈利预测，维持"增持"评级 公司作为行业龙头，成本优势显著，中长期看，在行业反内卷背景下， 预计光伏玻璃行业盈利有望走 出相对底部。考虑到9 月份价格上涨，上调25-27 年归母净利润预至9.1/15.6/22.7 亿元（前值： 公司三季度实现归母净利润3.8 亿元，同比增长285.5%公司发布三季报，前三季度实现营业收入/归母净 利润124.6/6.4 亿元，同比分别-14.7%/-50.8%，扣非归母净利润6.3 亿元，同比-49.7%，其中Q3 单季度 实现营业收入/归母净利润47.3/3.8 ...