整体业绩表现 - 42家A股上市银行2025年前三季度合计营业收入超4.3万亿元，整体营业收入同比增长0.9%，净利润同比增长1.5% [1] - 超六成（42家银行中超25家）银行实现营业收入同比正增长，其中西安银行、重庆银行、南京银行营收同比增速居前，分别为39.11%、10.40%、8.79% [1] - 行业总资产同比增长9.3%，规模扩张保持稳健 [1] 营收结构与增长驱动 - 商业银行营业收入主要由利息净收入、手续费及佣金净收入及其他非利息净收入构成，利息净收入是营收基本盘 [1] - 以南京银行为例，前三季度利息净收入252.07亿元，占营业收入419.49亿元的60.09% [2] - 西安银行营收高增主要原因为利息收入增加 [1] 净息差企稳信号 - 息差企稳是支撑上市银行营收增长的重要因素，2025年三季度上市银行净息差为1.33%，与上半年基本持平 [2] - 息差趋稳原因包括LPR保持不变使资产端收益率降幅收窄，以及负债端成本率大幅下降 [2] - 银行高管认为LPR与存款利率协同调整有效对冲净息差下行压力，资产供给结构性优化促进贷款定价合理提升 [2] - 常熟银行以净息差2.57%处于行业领先位置 [2] - 兴业银行前三季度净息差1.72%，较2024年同期下降10个基点，降幅在同类股份行中相对较小，通过优化负债与资产结构控制息差下行 [3] 非利息收入承压 - 债券市场波动导致银行非利息收入下降，公允价值变动收益出现大幅下降 [3] - 南京银行前三季度非利息净收入同比下降11.63%，公允价值变动收益为亏损3.34亿元，而去年同期盈利46.76亿元 [3] - 招商银行前三季度非利息净收入同比下降4.23%，其中其他净收入下降11.42%，主因债券和基金投资收益减少 [4] - 招商银行前三季度公允价值变动损益为亏损88.27亿元，仅第三季度就亏损40.08亿元 [4] - 公允价值变动收益下降核心原因是银行配置的债券资产因债市波动导致估值缩水 [4]