核心观点 - 公司上调2025年AFFO每股指引0.06美元至1.30-1.32美元，主要受与美国邮政服务局的计划性租赁业务实力和运营效率驱动[1][3] - 公司完成信贷设施重组，将无抵押信贷额度扩大至4.4亿美元，并将循环信贷额度期限延长至2029年[1][7] - 第三季度收购47处美国邮政服务局物业，收购总额4230万美元，加权平均资本化率为7.7%[1][5] 财务业绩 - 第三季度营收同比增长24%，从1966.7万美元增至2432.6万美元[28] - 第三季度归属于普通股股东的净收入为381万美元，摊薄后每股收益为0.13美元[8][29] - 第三季度运营资金为1100万美元，摊薄后每股FFO为0.34美元[8][34] - 第三季度调整后运营资金为1080万美元，摊薄后每股AFFO为0.33美元[8][34] 物业组合与收购 - 截至2025年9月30日，物业组合入住率为99.8%，包含1853处物业，净可租赁室内面积约690万平方英尺，加权平均租金为每平方英尺11.62美元[4] - 第三季度收购47处物业，净可租赁室内面积约16万平方英尺，基于在租租金的加权平均租金为每平方英尺21.59美元[5] - 季度结束后至10月17日，公司以约720万美元（不含交易成本）收购了19处物业，净可租赁室内面积约3.8万平方英尺，另有9处价值约510万美元的物业处于最终合同阶段[15] 租赁业务 - 截至2025年10月17日，公司已与美国邮政服务局完全签署196份于2025年到期或计划到期的租约[6] - 第三季度从美国邮政服务局收到的一次性追缴款项约为30万美元，2025年前九个月总计约为90万美元[6] 资产负债表与资本市场活动 - 完成信贷设施重组，总承诺额度增至4.4亿美元，包括1.5亿美元循环信贷额度、1.15亿美元2030年到期定期贷款和1.75亿美元2028年到期定期贷款[7][10] - 循环信贷额度利率为SOFR加1.50%至2.00%的年利率，定期贷款利率为SOFR加1.45%至1.95%的年利率[10] - 截至2025年9月30日，公司拥有约230万美元现金和物业相关储备金，净债务约为3.47亿美元，加权平均利率为4.37%[12] - 93%的未偿还债务为固定利率，循环信贷额度有1.25亿美元未提取[12] - 第三季度通过ATM股权发行计划发行1,677,683股普通股，平均价格为每股15.49美元，筹集2600万美元用于收购[1][13] 股息与指引 - 公司宣布季度股息为每股A类普通股0.2425美元，年化股息为每股0.97美元[14] - 将2025年AFFO每股指引从1.24-1.26美元上调至1.30-1.32美元，收购量指引从不低于9000万美元上调至不低于1.1亿美元[16] - 现金一般及行政费用指引维持在1050万美元至1150万美元不变[16]