机构：民生证券 研究员：崔琰/乔木 哈弗持续热销 双爆品激活销量。哈弗10月批发销售8.8万辆，同比+21.4%，环比+7.7%。新车方面， 2026 款大狗以9.89 万元起售价搭配坦克300 同款方向盘、14.6 英寸中控屏及Coffee OS 3 座舱等配置， 销售势头火热；猛龙凭借燃油与插混双版本协同发力，销量表现亮眼。哈弗通过大狗与猛龙构建硬派与 泛越野双产品线，以高性价比与配置升级强化市场竞争力，驱动品牌整体销量稳步增长。 出海销量持续增长 海外产能稳步推进。10 月，公司海外批发销量为5.7 万辆，同比+28.7%，环比 +13.7%；1-10 月海外批发销量为39.1 万辆，同比+6.2%。 坦克500 Hi4-T 在澳洲上市，Hi4 技术与越野分级体系获肯定。我们认为，长城汽车伴随澳洲本地化推 进，出海销量有望稳步提升。 事件: 公司发布2025 年10 月产销快报：批发销量14.3 万辆，同比+22.5%，环比+7.1%；1-10 月累计批发 106.6 万辆，同比+9.9%。其中，1）哈弗8.8 万辆，同比+21.4%，环比+7.7%；1-10 月累计批发61.7 万 辆，同比+13.3 ...