多级流转云增长强劲，资产证券化业务边际回暖，结构稳步调整夯实稳健增长基础。核心业务线来看， 直接融资业务：1-3Q25 交易量同比+44%至2,523 亿元，3Q25交易量同比+54%/环比+17%（其中多级流 转云同比+71%/环比+21%），受益公司聚焦重点行业的高效获客及持续拓展的创新金融解决方案，核 心业务多级流转云增速亮眼。 资产证券化业务：1-3Q25 交易量同比-3%至770 亿元，3Q25同比-3%/环比+77%至375 亿元，大基建行 业渗透深化下ABS云持续快速增长，AMS 云亦现环比改善。 机构：中金公司 研究员：周东平/赵丽萍/毛晴晴/张潇丹/姚泽宇 公司动态 公司近况 联易融科技近日公布3Q25 运营数据：1）截至3Q25，合作核心企业/金融机构伙伴数较年初+30%/+7% 至2,798/405 家，核心企业/金融机构创收客户数较年初+40%/+4%至1,346/152 家，客户留存率较年初 +3pct至99%，客户数量及质量双升；2）1-3Q25处理资产总规模同比+28%至3,362 亿元、3Q25 交易量 同比+30%/环比+28%至1,326 亿元，前三季度处理规模创新高。 评 ...