公司运营数据 - 截至第三季度末，合作核心企业伙伴数达2,798家，较年初增长30%，金融机构伙伴数达405家，较年初增长7% [1] - 核心企业创收客户数达1,346家，较年初增长40%，金融机构创收客户数达152家，较年初增长4%，客户留存率提升3个百分点至99% [1] - 前三季度处理资产总规模同比增长28%至3,362亿元，第三季度交易量同比增长30%、环比增长28%至1,326亿元，处理规模创新高 [1] 核心业务表现 - 直接融资业务前三季度交易量同比增长44%至2,523亿元，第三季度交易量同比增长54%、环比增长17% [1] - 直接融资业务中的多级流转云在第三季度交易量同比大幅增长71%、环比增长21% [1] - 资产证券化业务前三季度交易量同比小幅下降3%至770亿元，但第三季度交易量环比显著增长77%至375亿元，大基建行业渗透深化 [1] 国际业务与新战略 - 跨境云业务前三季度交易量同比下降5%至68亿元，第三季度交易量同比下降33%、环比下降22% [2] - 公司于10月初进行国际业务品牌换新，国际战略深化布局有望提供远期增长动能 [2] - 公司第三季度中标某特大型央企基于Web3.0的供应链金融平台项目，积极推行“稳定币+”抢位战略，旨在Web3.0贸易金融领域实现突破 [2] 股东回报与市场估值 - 公司第三季度稳步推进股份回购计划，体现对股东回报的重视及管理层发展信心 [2] - 公司当前估值对应0.9倍和0.8倍的2025年及2026年预期市净率 [2] - 目标价上调77%至3.6港元，对应1.1倍和1.0倍的2025年及2026年预期市净率，隐含12.2%的上行空间 [2]