市场趋势与预测 - 预计11月市场将出现与10月类似的波动模式，即市场下跌3%至5%后会被积极买入并重回新高 [2] - 当前市场高度集中于科技板块，导致科技股下跌时整体市场表现疲软 [3] - 牛市尚未结束，本月或下月的市场下跌被视为买入机会，为2026年第一季度的强劲表现做准备 [4] 市场广度与行业轮动 - 希望看到市场反弹范围扩大，科技股仍将是领涨板块之一，但需要银行股走强、小盘股重回高位以及住房市场企稳 [5] - 一些对经济敏感的领域已经走弱，部分原因可能是提前反映了政府停摆可能导致的疲软经济数据 [6] - 对经济敏感领域的稳定将对市场健康非常关键，更多板块创新高将使市场更强劲 [7] 牛市持续的信心来源 - 主要信心因素之一是流动性，经济预计增长约3%且市场处于历史高位时，美联储开始宽松货币政策将火上浇油 [9] - 美联储向经济注入的流动性将对风险资产非常利好，市场已经察觉到这一点 [10] - 许多基金经理今年表现不及基准，可能被迫买入以提升业绩，形成追赶交易，导致市场自4月低点以来跌幅未超过3%至5% [11] 美联储政策影响 - 若美联储在12月降息，将为牛市增添更多动力，同时12月结束量化紧缩的政策力度不亚于甚至超过降息 [12] - 结束量化紧缩配合降息，且关税担忧最严重的时期可能过去，经济增长有望加速，形成金发女孩 scenario [13] 潜在风险与不确定性 - 最高法院关于特朗普关税的裁决可能引发市场大幅波动，若裁决不利于关税，政府的不确定性回应可能导致市场紧张 [15][16] - 若裁决不利于政府，将涉及大量资金需要退还，这一具有重大经济影响的裁决可能带来历史性波动 [17] 投资策略与标的 - 科技七巨头因其市场权重仍对市场健康至关重要，苹果公司是看好的标的，因其波动性较低、资产负债表强劲，且中国iPhone销售和美中贸易协议将带来利好 [18][19] - 建议在市场下跌时买入小盘股和金融股，若预期实现，下一季度应会看到经济重新加速 [20] - 比特币被视为牛市中的头号风险资产，若其价格 breakdown 可能导致更大问题，但若牛市继续，加密货币可能成为该领域更大赢家 [21]