监管政策发布 - 中国证监会与基金业协会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及《操作细则》的征求意见稿 [1] - 行业预计将迎来广泛而深远的基金业绩比较基准变更潮 [1][5] - 中基协将建立和维护基金业绩比较基准要素一类库和二类库以规范行业基准设置乱象 [5] 新发基金基准设置特点 - 新发基金业绩比较基准要素更加精细丰富，更能表征基金实际投资策略和风险收益特征 [1] - 财通泰和多资产FOF基准纳入中债综合指数、中证800指数、恒生指数、标普500指数、南华商品期货指数、银行活期存款利率等多种要素 [2] - 建信红利严选混合基准综合参考中证红利指数、中证港股通高股息投资指数、中债综合全价指数和商业银行活期存款利率 [2] 存量基金基准变更情况 - 今年以来已有100多只基金变更业绩比较基准，变更后基准更贴合基金投资策略和风格 [2][3] - 主动权益基金如东海产业优选混合、东海价值臻选混合及华夏、华泰保兴旗下基金近期变更了业绩比较基准 [3] - “固收+”基金在基准中纳入股票类要素，如华泰柏瑞锦瑞债券用“沪深300指数收益率×15%+中证港股通综合指数收益率×5%”替代原有基准 [3] - 持有商品ETF的基金基准针对性纳入商品期货指数，如汇添富鑫添盈一年持有基准包含中证商品期货成份指数收益率×3%和黄金现货合约收益率×2% [4] 基准变更背景与行业问题 - 截至2025年11月3日，今年以来超过2800只基金跑输业绩比较基准，占比超过两成 [5] - 成立满三年的基金中，超过四成近三年来跑输业绩比较基准 [5] - 市场上存在大量实际投资风格与业绩比较基准不符的产品，或同主题基金基准相差较大，部分基准缺乏参考性 [5] 基金公司响应与落实 - 易方达基金表示将强化对业绩比较基准的选择论证，完善监测、评估、纠偏等机制 [6] - 华夏基金将对旗下公募基金业绩比较基准进行系统性梳理与评估，建立持续评估机制，并引导投资者理性看待基准 [6] - 景顺长城基金将参考新规完善基金经理考核体系，与投资者回报更深层次绑定 [6]