智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，传媒板块收入小幅增长，利润同比高增。2025Q3，传媒板 块合计实现收入1,279亿元，同比增长7%。分行业来看，游戏板块在2025Q3收入表现出色，主要源于爆 款产品催化，广告及数字媒体收入小幅增长，影视、出版及广电有不同程度小幅下滑。2025Q3行业实 现归母净利润101亿元，同比增长40%，其中游戏板块归母净利润同比增长76%，表现亮眼。 东吴证券主要观点如下： 游戏：业绩超预期，看好新游周期开启 2025Q3国内游戏市场实际销售收入880.3亿元，yoy-4.1%，qoq+7.0%。世纪华通爆款手游《无尽冬日》 《Kingshot》表现亮眼提振板块增速。截至2025Q3末，A股游戏公司合同负债合计76.5亿元，同比增长 7.8亿元，环比增长2.9亿元，反映A股游戏公司流水稳健增长态势。2025Q3 A股游戏公司归母净利润 55.9亿元，yoy+76%，qoq+20%。该行看好2025年买量市场竞争趋缓，新游周期延续驱动业绩增长，同 时期待AI催化提振板块估值，推荐巨人网络、恺英网络、完美世界、吉比特、三七互娱、宝通科技 等，关注ST华通、盛天网络、姚记科技等。 ...