10月30日，国货美妆巨头珀莱雅（603605.SH）向港交所主板提交上市申请书，冲刺首个"A+H"股上市的国货美妆公司。 面对国内美妆市场竞争加剧，珀莱雅欲加速国际化实现突破，但备战港股，其仍面临考验。2025年上半年，公司主品牌"珀莱雅"实现收入39.79亿元，同 比微降0.08%。今年前三季度，公司营收与归母净利润尽管仍保持增长，但增速均降至个位数，其中第三季度二者均出现同比下降。 今年以来，国货美妆企业在港股和A股的"待遇"截然不同。在港股上市的毛戈平（01318.HK）和上美股份（02145.HK）今年以来股价均实现上涨，其中上 美股份年初至11月4日涨幅140.32%，其间平均市盈率33.03倍；毛戈平同期涨幅41.53%，其间平均市盈率34.55倍。相比之下，珀莱雅年初至11月4日期间 股价下跌13.30%，其间平均市盈率为21.21倍。正因如此，在不少投资者看来，珀莱雅此番赴港上市，除了募资与加速国际化，或许也是想享受到港股的 高估值，获得高溢价。 业绩增速放缓 公开信息显示，珀莱雅成立于2003年，于2017年11月登陆上交所主板，成为"中国美妆第一股"。根据弗若斯特沙利文的资料，以零售额计 ...