行业整体趋势 - 全球奢侈品市场正经历自2009年以来首次实质性放缓，预计2025年全球销售规模将下滑2%至5% [2] - 作为核心市场的中国与美国双双陷入停滞，中国市场已连续六个季度录得负增长 [1][2] - 2025年上半年，各大奢侈品集团营收与净利润普遍下滑，例如LVMH集团营收下降4%、净利润降超2成，开云集团净利润大幅下挫46% [3] 品牌方策略调整 - 品牌方采取关闭低效门店的策略以减轻运营压力，例如开云集团将年度闭店计划从50家上调至80家，其中Gucci上半年累计闭店18家 [3] - 品牌方将资源聚集到核心区域，进行新开或升级重点门店，例如上海兴业太古汇伴随LV"路易号"的落地转向重奢之路 [4] - 品牌方营销预算从传统媒体转向社交媒体KOL，以直达C端用户并实现直接线下消费为目的 [3] 商场运营策略演变 - 商场通过降租金、装修补贴、降低推广费、共享会员资源及举办活动等方式为品牌方"赋能" [6] - 品牌方对商场运营提出更精细要求，包括要求商场定向发放优惠补贴、提供满额赠礼及尊享会员服务等 [6][7] - 高端商场引入高端运动品牌、潮玩、特色餐饮等非传统业态以吸引年轻客群，例如老铺黄金在上海恒隆广场开业引发凌晨排队潮 [10] 消费趋势变革 - 消费者需求从以物质占有为核心转向对体验、情感、文化和相关性的需求日益增长 [1][9] - 消费者画像变得融合且模糊，例如购买爱马仕的客群与购买潮玩LABUBU的客群出现重叠 [9] - 高端商场定位发生变化，不再严格划分为"高端"与"非高端"，更注重品牌的内容力、话题性和情绪价值 [10] 市场格局与挑战 - 市场格局已从业主方市场转变为租户市场，尤其是在非核心区域的购物中心 [8] - 商场面临在引进流量品牌以提升客流量，与维持高端定位和生态系统和谐之间寻找平衡点的挑战 [11] - 体量较大的高端商业体未来发展方向更倾向于面向全客层，提供潮流、文化、体验类品牌和服务以提升收益稳定性 [11]