财务业绩 - 公司前三季度归母净利润为5.37亿元，同比下降28.90% [1] - 第三季度单季归母净利润为2.12亿元，同比增长4.55%，增速转正 [1] - 第三季度营收延续第二季度的稳健增长态势 [1] - 维持2025至2027年归母净利润预测分别为9.8亿元、11.5亿元和13.9亿元 [1] - 对应2025至2027年市盈率分别为15倍、13倍和11倍 [1] 经营表现 - 前三季度线下渠道增长表现优于线上渠道 [1] - 旗下品牌“巴拉”的增长表现优于“森马”品牌 [1] - 10月受益于天气转冷，终端零售实现同比双位数增长，为第四季度收入增长奠定良好开局 [1] 盈利能力与费用控制 - 公司毛利率保持平稳 [1] - 净利润增速转正主要得益于公司加强费用控制，费用控制已见成效 [1]