核心观点 - 新加坡和韩国监管机构对人工智能和科技股估值发出预警，指出市场存在由乐观情绪而非盈利增长驱动的泡沫风险 [1][2][3] 科技股估值与盈利脱节 - 人工智能投资热潮推动科技股飙升，导致投资者在信息技术领域的风险敞口过于集中 [2] - 追踪45家主要云、半导体和硬件公司的指标显示，其远期市盈率从4月的14倍大幅上升至约23倍，而同期盈利预期仅增长13%，表明股价上涨主要由估值扩张驱动 [2] - 部分大型科技公司采用“新颖且可能存在循环的私人融资安排”来为扩张提供资金，这给其带来巨大的创收压力 [2] 监管机构的具体行动与市场反应 - 新加坡金融管理局在年度报告中警告，若市场对人工智能的乐观情绪逆转，可能引发广泛股票市场的急剧回调及私人信贷市场进一步违约 [1] - 韩国交易所对芯片制造商SK海力士发出罕见的“投资谨慎提示”，导致其股价单日下跌5.4%，创三周最大跌幅 [1][3] - 全球半导体股票因Palantir和AMD盈利前景令人失望而遭遇抛售，市值短时间内蒸发约5000亿美元 [1] 其他市场风险 - 主权债券市场因公共债务水平高企，面临财政可持续性担忧 [4] - 私人信贷基金近期出现的信贷损失预示企业信贷风险正在上升 [4] - 新加坡金融管理局将对新加坡房地产市场的发展保持警惕，以确保市场的稳定和可持续 [5]