文 | 刀客Doc 今天听了eMarketer的一档播客，讲的是Netflix最近的几个动作。 主持人和嘉宾反复围绕着三个问题在讨论：广告业务的增长到底还能走多远？线下的Netflix House是品 牌实验还是商业尝试？那份和Spotify的音频合作，意义又有多大？ 这些听起来像是不同业务条线的分散探索，但绕了一圈，我觉得核心问题其实就一个——订阅红利趋稳 之后，Netflix的下一块增长曲线，会在哪里？ 这个问题的紧迫性，在2025年第三季度体现得很明显。 这段时间，Netflix的动作密度几乎可以用爆发来形容。4140万人涌进Netflix看拳击直播，不光是平台历 史上的新高，也刷新了整个拳击转播的行业纪录。这件事之外，广告业务也被推到台前，程序化投放开 始大范围铺开；年中发布会上，广告主第一次成了主角。 与此同时，两项非典型业务也接连落地——一个是费城开出了第一家Netflix House，主打沉浸式线下体 验；另一个是和Spotify的合作进一步加深，开始为平台引入部分视频播客内容。 与此同时，还有传闻称Netflix有意接手华纳兄弟探索频道的部分内容资产。我想，这大概也能说明一 点：Netflix ...