华安证券研报指出，光线传媒2025年前三季度实现归母净利润23.36亿（yoy+406.8%），Q3实现归母净 利润1.06亿元（yoy+993.71%）。公司电影业务前三季度实现票房159.03亿元，25年上映具体影片包 括：《哪吒之魔童闹海》、《独一无二》、《花漾少女杀人事件》、《东极岛》、《非人哉：限时玩 家》。在真人电影方面，公司储备电影《"小"人物》、《她的小梨涡》、《透明侠侣》、《墨多多谜境 冒险》、《莫尔道嘎》、《四十四个涩柿子》等。动画、真人电影同步推进，影视资源储备丰富。公司 向IP运营方向转型，25H1主要围绕"哪吒"IP展开，覆盖超过30个品类、500多个产品。另外"大鱼海 棠""张缤智和王焕君"等IP的运营工作也持续健康运营。同时公司持续关注探索微短剧市场进展，已筹 划投资组建相关公司。考虑公司未来影片上映情况，维持"买入"评级。 ...